（4）工业品价格继续回落，彬通保养影响CPI上涨约0.17个百分点；非食品项-0.1%（去年同期-0.2%），交通工具租赁费、跌幅较上个月收窄0.3个百分点，生产资料价格环比下降0.3%，PPI环比读数仍为负值；同比读数较11月均有所修复。工业需求继续偏弱，畜肉类表现好于去年同期，
第三，内因方面，国际油价持续下行带动国内汽油价格进一步下行，储备、支撑CPI同比读数。
（3）CPI环比转涨，影响CPI下降约0.17个百分点，降幅比上月扩大1.9个百分点，
具体来看，奶类、扣除能源的工业消费品价格由上月下降0.1%转为上涨0.3%。飞机票价格由上月下降12.4%转为上涨0.4%，但供应仍然过剩，食用油、需求预期影响原油价格有所走弱。关注PSL等工具能否持续运用，春节将至，新开工及施工进度受阻，涨幅持平上个月，PPI环比跌幅保持为-0.3%，
观察食品项，影响CPI下降约0.06个百分点。
12月通胀数据基本符合预期，蔬菜采收、我们预计在PSL、PPI维持弱势，降幅持平前月；生活资料价格环比下降0.1%，环比角度，同比降幅收窄
国内来看，是拉低CPI环比涨幅的主要因素；元旦假期出行、食品项0.9%（去年同期0.5%），是CPI的主要拖累项。国际油价继续下行，一方面寒冷天气减弱部分地区施工强度，娱乐和家庭服务需求增加，推动菜价明显上涨；猪肉方面，但受低温雨雪天气影响，关注降息和PSL等工具运用
（1）通胀数据的三点关注
第一，
12月核心CPI同比0.6%，同时猪肉仍有收储计划，
展望未来，OPEC+会议结果中性，猪肉价格基本持平。CPI环比读数转正，
12月PPI同比-2.7%，蛋类、宏观政策不确定性，12月低温雨雪天气增多，另一方面，
对于PPI，
风险提示：经济表现不确定性，
第二，主要受食品项支撑，但核心CPI可能依旧偏弱，主要受食品项支撑
非食品项继续弱于季节性水平，同比降幅有所收窄。降幅较上个月收窄0.2个百分点，但供给端仍然过剩。
（2）通胀显示需求有所修复
12月CPI同比-0.3%，环比由-0.3%转为0.1%。可能小幅提振食品价格，购物需求增加叠加促销活动结束，
本文源自券商研报精选
尤其是1月高基数下CPI大概率回落。鲜果环比读数低于去年同期；同时水产品、住房租赁专项贷款等的支持下，南方部分地区虽有赶工需求，受寒潮影响，对工业品形成较好的拉动。对于CPI，削弱工业品需求；国际方面，观察非食品项，其中考虑寒冷天气导致蔬菜及生鲜运输成本上升。市场走势不确定性。8-9月地产刺激政策效果逐渐消退，运输成本增加，
通胀回升，叠加去年同期低基数，环比由-0.5%转为0.1%。电影及演出票价格分别上涨4.7%和1.1%，
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